رئيس EchoStar تشارلي إرجن يتخطى إعلان الأرباح الربع سنوية لوالدي Dish Network مع استمرار تصاعد قلق المستثمرين بشأن الديون

الصوت الفريد لتشارلي إرجن، وهو شخصية صريحة منذ فترة طويلة مستعدة للتعبير عن وجهات نظر غير تقليدية حول الأعمال الإعلامية، صمت يوم الجمعة لأنه كان غائبًا عن مكالمة الأرباح الربع سنوية لـ EchoStar.

أعلنت الشركة الأم لـ Dish Network، والتي يتولى إرجين منصب رئيس مجلس إدارتها التنفيذي، عن خسارة 314000 مشترك في Dish خلال هذا الربع، مما جعلها تمتلك 8.53 مليون. تم إلقاء اللوم على التراجع في التلفزيون المدفوع في انخفاض إجمالي الإيرادات إلى 4.16 مليار دولار من 4.53 مليار دولار في نفس الفترة من العام السابق. أكملت Dish وEchoStar عملية الدمج في شهر يناير، لذلك تم تقديم البيانات المالية والمقارنات السنوية على أساس مبدئي.

وبينما تستمر شركة الأقمار الصناعية في التحول من التلفزيون المدفوع إلى البث اللاسلكي، فإنها تواجه تحديًا كبيرًا فيما يتعلق بعبء ديونها البالغ 26 مليار دولار. وفي ملف قدمته هيئة الأوراق المالية والبورصات يوم الخميس قبل إعلان الأرباح، أشارت الشركة إلى أنها “تتوقع استخدام مبلغ كبير من النقد” لسداد دفعات الديون هذا العام، بما في ذلك دفعة في مارس. وأشار التسجيل إلى أن “هذا يثير شكوكًا كبيرة حول قدرتها على الاستمرار كمنشأة مستمرة”.

وقالت EchoStar إن سداد الديون البالغة 951 مليون دولار و1.98 مليار دولار مستحقة في مارس ونوفمبر على التوالي. وقالت الشركة إنها أنهت عام 2023 بمبلغ نقدي قدره 2.4 مليار دولار.

عند سؤاله مباشرة عن سبب عدم تواجد إيرجن في المكالمة، قال الرئيس التنفيذي حامد أخافان: “أولاً، أريد أن أذكر أن اليوم هو عيد ميلاد تشارلي، لذا فقد منحناه يوم إجازة. أريد أن أتمنى لتشارلي عاما سعيدا وأكثر صحة في المستقبل. وبشكل أكثر تحديدًا، أوضح أخافان أنه بعد أن تولى منصب الرئيس التنفيذي منذ ما يقرب من ثلاثة أشهر، “لقد حرر ذلك تشارلي، ومنح تشارلي القدرة على التركيز على التطورات الأكثر إستراتيجية والأطول أجلاً. آمل أن أتمكن هنا ومع الفريق المختص الموجود هنا حول هذه الطاولة من الإجابة على جميع أسئلتكم. يسعدني أن تشارلي شعر بالراحة الكافية للسماح لي بإدارة العمل، حتى يتمكن من التركيز على الفرص الأكبر حجمًا.

وردا على سؤال حول توقعات سداد الديون، قال أخافان: “نحن نخطط للوفاء بالتزاماتنا الفورية في مارس، ومن الواضح أن لدينا نافذة حتى نوفمبر لمعالجة موعد الاستحقاق التالي. ومن الواضح أن لدينا إمكانية الوصول إلى عدد من الطرق للقيام بذلك.

أحد الطرق التي ناقشتها EchoStar هو الاستفادة من الطيف اللاسلكي الذي حصلت عليه عندما بذلت جهدًا لتحدي AT&T وVerizon وT-Mobile في قطاع الهاتف المحمول. ومع ذلك، تساءل بعض المحللين عما إذا كانت الأصول المتنقلة ستكون كافية لإنقاذ الوضع. كتب كريج موفيت من MoffettNathanson، في مذكرة شديدة اللهجة للعملاء قبل مكالمة الأرباح، أن EchoStar تواجه “وضعًا رهيبًا”. بدأ المذكرة بكتابة من همنغواي تشرق الشمس أيضا“، حيث تجيب إحدى الشخصيات على سؤال آخر حول كيفية إفلاسه: “طريقتان. تدريجيا ثم فجأة.”

كتب موفيت أن شركة Dish “تفقد المشتركين في كل الأعمال التجارية. الإيرادات تنخفض في جميع القطاعات. يأتي كل ربع سنة مع انشقاقات جديدة في الإدارة العليا. ليس من الواقعي أن نتوقع أ
التف حوله.” وأضاف أنه حتى تقديم طلب الإفلاس سيكون معقدًا، نظرًا لأن المشترين المحتملين للطيف اللاسلكي هم AT&T وVerizon وT-Mobile، لكن من المرجح أن يعترض المنظمون على حصول الشركات الثلاث الكبرى على المزيد من حصة السوق.

ويرى موفيت أن الدين يشكل قضية بالغة الأهمية، وذلك لأن الأرباح في حالة “سقوط حر”، ونسبة الروافع المالية الشكلية للشركة “غير مستدامة على الإطلاق”.

الفاينانشيال تايمز حديثاً ذكرت بسبب قلق الدائنين من أن إيرجن وإيكوستار أصبحا “مبدعين أكثر من اللازم” في محاولة مواجهة التحديات المزدوجة المتمثلة في ارتفاع أسعار الفائدة والضغط لمواكبة التغيرات التكنولوجية. ونقلت وسائل الإعلام عن شخص مقرب من مجموعة من الدائنين، الذين احتشد معظمهم ضد جهود ديش لإعادة هيكلة الديون، قوله: “لا أحد يثق في تشارلي والجميع على حافة الهاوية”. وقال مشارك آخر في سوق الديون إن إرجين وزملائه “حاولوا بوضوح التوصل إلى صفقة مبتكرة، لكن السوق قالت “لا””.

عندما كانت شركة Dish شركة قائمة بذاتها يرأسها إيرغن، احتفظت Dish بجزء من أرباحها ربع السنوية التي تدعو أعضاء الصحافة لطرح الأسئلة. لم تستمر هذه الممارسة في مكالمة يوم الجمعة، واعترف أخوان أيضًا بأن المكالمة كانت تحتوي في البداية على ما يقرب من 30 دقيقة من الملاحظات المعدة، مما يحد من الوقت المخصص للأسئلة والأجوبة مع المحللين. “كان لدينا شكل مختلف. قال المسؤول التنفيذي: “لقد استغرقنا بعض الوقت مقدمًا، ولكن نأمل أن يكون هذا الوقت مفيدًا للإجابة على بعض هذه الأسئلة”.