مجموعة QNB تتوقع إيقاف دورة التشديد النقدي للبنك المركزي الأوروبي
مجموعة QNB تتوقع إيقاف دورة التشديد النقدي للبنك المركزي الأوروبي هذا هو موضوع مقالنا عبر موقعكم «المفيد نيوز»، حيث نجيبكم فيه على كافة الاسئلة، ونلقي الضوء على كل ما يهمكم في هذا الموضوع ..فتابعو السطور القادمة بمزيد من الاهتمام.
وتوقعت مجموعة QNB في تقرير لها أن يكون البنك المركزي الأوروبي مستعدا لوقف دورة التشديد النقدي مؤقتا، نظرا لانخفاض التضخم، وإمكانية السيطرة على التوقعات المرتبطة به، والأوضاع المالية الصعبة للغاية، وضعف الاقتصاد.
ومن المتوقع أن تظل أسعار الفائدة الحالية دون تغيير لفترة أطول حتى يقترب التضخم من المعدل المستهدف من قبل البنك المركزي الأوروبي.
وأشار التقرير إلى أن الجمع بين الصدمات الاستثنائية في منطقة اليورو وإجراءات الاستجابة من خلال السياسات الاقتصادية أدى إلى ارتفاع مستويات التضخم في الفترة بين 2021 و2022.
وأضاف التقرير أنه خلال جائحة كوفيد، فرضت عمليات الإغلاق قيودا على العرض، في حين عززت السياسات النقدية والمالية التيسيرية للغاية الطلب. وأدى ذلك إلى زيادات استثنائية في الأسعار من قبل المصنعين وتجار التجزئة، وتحول ذلك إلى موجة تضخمية أوسع عند إعادة الفتح. الاقتصادات الأوروبية، وقد تضخمت هذه الموجة فيما بعد بسبب صدمة السلع الناجمة عن الصراع الروسي الأوكراني.
وأشار التقرير إلى أن معدل التضخم الإجمالي تسارع بشكل سريع ليصل إلى ذروته عند 10.6% في أكتوبر 2022، بعد أن كان -0.3% في 2020.
وأوضح التقرير أن البنك المركزي الأوروبي استجاب للموجة التضخمية من خلال البدء في تنفيذ مسار قياسي من تشديد السياسة النقدية، بهدف إعادة التضخم إلى المعدل المستهدف وهو 2%، وهو ما كان بعيدًا عنه في ذلك الوقت. وبعد ذلك، تم رفع أسعار الفائدة 10 مرات، بإجمالي زيادات 450 نقطة أساس حتى وصل سعر الفائدة إلى 4.5%. لكن في الآونة الأخيرة.
وأشار البنك المركزي الأوروبي إلى أنه على وشك وقف دورة التشديد النقدي. وبحسب بيان صادر عن البنك المركزي الأوروبي، تعتبر أسعار الفائدة حاليا عند مستويات “إذا تم الحفاظ عليها لفترة طويلة بما فيه الكفاية، فسوف تساهم بشكل كبير في عودة التضخم إلى المعدل المستهدف في الوقت المناسب”. المناسب”.
وأوضح التقرير الأسباب التي تجعل من المرجح أن يوقف مجلس إدارة البنك المركزي الأوروبي دورة التشديد مؤقتًا ويتحول إلى وضع “الانتظار والترقب” لتقييم تأثيرها على الاقتصاد.
فأولاً، انخفض التضخم بشكل كبير من ذروته التي تجاوزت 10% وما زال في انخفاض. تظهر أحدث إصدارات البيانات أن التضخم الرئيسي انخفض بأكثر من النصف من 10.6% في أكتوبر 2022، إلى 4.3% في الشهر الماضي. وقد بدأ التضخم الأساسي، الذي يستثني أسعار السلع الأكثر تقلباً مثل الغذاء والطاقة والذي عادة ما يكون أكثر اتساقاً، في الانخفاض في إبريل/نيسان من هذا العام وانخفض بنسبة كبيرة بلغت 0.6 نقطة مئوية في سبتمبر/أيلول، كما ظلت التوقعات طويلة الأجل منخفضة أيضاً. الآن قريبة من 2٪. مستهدفة.
وشدد التقرير على أن احتواء التوقعات أمر بالغ الأهمية لتجنب المزيد من الزيادات في الأسعار من قبل الشركات ومطالبة العمال بأجور أعلى. وبشكل عام، فإن انخفاض معدلات التضخم والتوقعات التي تم احتواؤها يدعم التوقف مؤقتًا عن زيادة أسعار الفائدة.
وثانياً، كانت الدورة غير القياسية من ارتفاع أسعار الفائدة، جنباً إلى جنب مع تطبيع الميزانية العمومية للبنك المركزي الأوروبي، سبباً في تشديد الأوضاع المالية إلى مستويات غير عادية، ويقدم مؤشر الظروف المالية في منطقة اليورو ملخصاً مفيداً لتكاليف الائتمان. يجمع هذا المؤشر معلومات حول أسعار الفائدة القصيرة والطويلة الأجل وفروق الائتمان. وبدأ المؤشر اتجاها تصاعديا ثابتا في يوليو 2022 وهو حاليا عند مستوى لم يتم تسجيله إلا خلال أسوأ مراحل الأزمة المالية العالمية، عندما واجه الاقتصاد الأوروبي أزمة ائتمان وانهارت أسعار الأصول. وأضاف التقرير أنه على الرغم من رفع أسعار الفائدة، واصل البنك المركزي الأوروبي عكس توسع الميزانية العمومية الذي تم تنفيذه خلال جائحة كوفيد لدعم النشاط الاقتصادي، وستستمر عملية “التشديد الكمي” الجارية في سحب السيولة الفائضة الناتجة عن الإجراءات الاستثنائية والمؤقتة من منطقة اليورو. نظام مالي.
وأكد التقرير أن انخفاض السيولة وارتفاع تكاليف الائتمان أدى إلى تراجع أحجام الائتمان، التي تتقلص الآن بالقيمة الحقيقية وستشهد المزيد من الانخفاض في الأشهر المقبلة. ثالثا، شهد النشاط الاقتصادي ركودا واسع النطاق خلال النصف الأول من العام، وتشير المؤشرات الأخيرة إلى مزيد من الضعف في قطاعي الخدمات والتصنيع. كما أدى الصراع الروسي الأوكراني إلى انخفاض توافر الطاقة وارتفاع أسعار الطاقة، مما أثر بشكل كبير على قطاع التصنيع، حيث انخفض الإنتاج الصناعي بنسبة 4% عن ذروته التي بلغها في ديسمبر 2021.
وأشار التقرير إلى أنه في ألمانيا، التي تعتبر القوة الصناعية الرئيسية في منطقة اليورو، أدت أزمة الطاقة إلى تفاقم الرياح الهيكلية المعاكسة، مثل ارتفاع الضرائب ونقص العمالة، مما أدى إلى انكماش حاد. وانخفض قطاع التصنيع الألماني حاليًا بنسبة 7.4% عن مستوى فبراير 2020، مواصلًا الاتجاه الهبوطي الذي بدأ في عام 2017. وفي جميع أنحاء المنطقة، دعم قطاع الخدمات الاقتصاد بما يكفي لتجنب الركود في الربع الأول، لكن المؤشرات قصيرة المدى تظهر حالة من الركود أو حتى الانكماش. بالكامل خلال الأشهر القليلة الماضية. وفي ظل هذه الحالة الضعيفة للاقتصاد، قد يكون رفع أسعار الفائدة غير ضروري، بل وربما يؤدي إلى مخاطر تدفع الاقتصاد إلى الركود العميق.
بشكل عام، توقعت المجموعة أن يقوم البنك المركزي الأوروبي بإيقاف دورة تشديد السياسة النقدية مؤقتًا
للمزيد : تابعنا هنا ، وللتواصل الاجتماعي تابعنا علي فيسبوك وتويتر .
